連續(xù)漲停，股市“谷子店”為何火爆？

　　“看不懂了，一下有近10只個股漲停，‘谷子’到底是個什么概念？”

　　“80后”股民李興對于接連漲停飄紅的“谷子”經(jīng)濟(jì)概念股感到不解。近日，年輕人熱捧的“谷子”，在A股撐起了一個熱門板塊——“谷子經(jīng)濟(jì)”。

　　尤其是11月26日，“谷子”經(jīng)濟(jì)概念股表現(xiàn)亮眼，廣博股份、實豐文化漲停，雙雙收獲5連板；華立科技、奧飛娛樂、高樂股份漲停均斬獲兩連板；創(chuàng)源股份、德藝文創(chuàng)、晨光股份、群興玩具等個股亦漲停。

　　李興炒股近10年，對A股投資風(fēng)口變化之快并不奇怪，但面對“谷子”這樣一眼看去不知所云的全新概念仍然感到好奇。

　　浙商證券研報指出，二次元衍生商品被稱為“谷子”(英文“Goods”的諧音)，即‌漫畫、‌動畫、‌游戲、‌偶像、‌特攝等版權(quán)作品衍生出的周邊產(chǎn)品，‌包括‌海報、徽章、卡片、‌掛件、立牌、手辦、娃娃等。

　　那么，和“谷子”相關(guān)的股票怎么突然就漲起來了？

　　為什么是“谷子經(jīng)濟(jì)”？

　　“谷子經(jīng)濟(jì)”能拉動起相關(guān)概念股，首先是市場夠熱且增速夠快。

　　數(shù)字文旅產(chǎn)業(yè)分析師高東旭告訴中國新聞周刊，“谷子經(jīng)濟(jì)”可以理解為二次元經(jīng)濟(jì)的其中一類，指的是圍繞動漫游戲等二次元IP衍生出的周邊商品所形成的一種以年輕人為主的消費(fèi)經(jīng)濟(jì)形式。

　　“谷子”在年輕人中頗受歡迎。從流量上看，小紅書平臺“谷子”話題瀏覽量高達(dá)33.8億次，相關(guān)筆記超過150萬條。

　　更重要的是，由于相關(guān)“谷子”發(fā)行數(shù)量有限，不少年輕人舍得為“谷子”花錢甚至支付較高溢價。據(jù)媒體報道，今年年初一枚直徑75毫米，重20克的動漫“吧唧”(即徽章)，在閑魚拍賣中創(chuàng)造了7.2萬元的拍賣紀(jì)錄。而在局外人看來，這只是一個普通的“鐵片”。

　　互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)分析師張書樂對中國新聞周刊介紹，國內(nèi)“谷子經(jīng)濟(jì)”其實還處在初級階段，目前知名IP影響力偏弱。同時，“谷子經(jīng)濟(jì)”的相關(guān)場景主要集中在一線城市，且消費(fèi)場景、演繹場景也較為局限，缺少更為豐富的周邊衍生產(chǎn)品。

　　“不過當(dāng)前的發(fā)展階段，也代表了國內(nèi)的‘谷子經(jīng)濟(jì)’具有很大的可挖掘的市場潛力，是大有可為的�！睆垥鴺窂�(qiáng)調(diào)。

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2016—2023年，中國二次元產(chǎn)業(yè)規(guī)模從189億元增長至2219億元，年均復(fù)合增速達(dá)42%；其中周邊衍生產(chǎn)業(yè)規(guī)模從53億元增長至1023億元，年均復(fù)合增速更是高達(dá)53%。展望未來，預(yù)計2023—2029年，二次元產(chǎn)業(yè)規(guī)模將從2219億元增長至5900億元，年均復(fù)合增速為18%。

　　“基于二次元龐大的年輕消費(fèi)群體，其產(chǎn)業(yè)鏈上多類相關(guān)公司會受益，例如動漫公司、二次元衍生產(chǎn)品設(shè)計與開發(fā)公司、線上電商平臺、線下“谷子”店等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)及消費(fèi)場景企業(yè)�！备邧|旭說道。

　　自今年9月以來，多家券商發(fā)布相關(guān)研報指出，“谷圈文化”的崛起，已經(jīng)成為一股不可忽視的新消費(fèi)力量。當(dāng)前“谷子”帶動的市場正在崛起中，行業(yè)集中度低，上中下游均有機(jī)會。

　　從市場布局來看，近日股價表現(xiàn)較好的廣博股份、實豐股份、奧飛娛樂等公司均涉足“谷子經(jīng)濟(jì)”領(lǐng)域，不僅與“谷子”產(chǎn)品息息相關(guān)，而且在上游的IP方面有所深耕。

　　廣博股份在文創(chuàng)領(lǐng)域擁有多個IP矩陣，包括“盜墓筆記”“初音未來”“三麗鷗”等熱門IP；實豐股份獲寶可夢、奶龍、貪吃蛇、蛋仔派對等授權(quán)IP及自主研發(fā)IP；奧飛娛樂則擁有《巴啦啦小魔仙》《喜羊羊與灰太狼》等多個動漫IP。

　　接連漲停背后，炒作情緒何來？

　　值得注意的是，在“谷子經(jīng)濟(jì)”相關(guān)上市公司基本面沒有出現(xiàn)重大變動的情況下，不少公司股價卻陷入接連漲停，這背后或存在一定的炒作情緒。

　　如果說年輕人追捧被視為“谷子經(jīng)濟(jì)”概念股火爆的“明線”，那么AI應(yīng)用則被視為催化市場情緒的“暗線”。

　　安爵資產(chǎn)董事長劉巖對中國新聞周刊表示，在AIGC(人工智能生成內(nèi)容)領(lǐng)域，市場輪動從專注于AI技術(shù)研發(fā)的公司轉(zhuǎn)向生產(chǎn)AI端側(cè)產(chǎn)品的公司，最后再到提供AI應(yīng)用和服務(wù)的公司。而“谷子經(jīng)濟(jì)”作為二次元經(jīng)濟(jì)的代表類型，與AIGC聯(lián)系較為緊密，剛好趕上這一浪潮。

　　事實上，在“谷子經(jīng)濟(jì)”相關(guān)產(chǎn)品設(shè)計、營銷、IP授權(quán)等多個方面，AI技術(shù)都有著一定的應(yīng)用空間。

　　“隨著AI技術(shù)的不斷成熟和應(yīng)用，二次元領(lǐng)域相關(guān)衍生品和周邊商品的生產(chǎn)和銷售也將成為市場的焦點(diǎn)。在題材輪動炒作中，這些相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)都可能會出現(xiàn)被市場熱點(diǎn)重點(diǎn)關(guān)注并快速轉(zhuǎn)換的現(xiàn)象。”劉巖說道。

　　在長江證券投資顧問喻李達(dá)看來，“谷子經(jīng)濟(jì)”帶動A股相關(guān)概念股的另外一個重要原因在于，受到了最近國外AI應(yīng)用領(lǐng)域相關(guān)個股火爆情況的影響。

　　近期，美股市場迎來AI概念從算力到應(yīng)用的熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換。尤其是部分中小盤AI應(yīng)用細(xì)分龍頭自11月以來表現(xiàn)亮眼，比如美股AI電商廣告概念股AppLovin進(jìn)入11月的股價漲幅近90%。

　　“市場熱度傳導(dǎo)之下，A股也出現(xiàn)了連鎖的炒作反應(yīng)。尤其是‘谷子經(jīng)濟(jì)’這樣有細(xì)分方向的具體利好，很容易形成炒作情緒，此時行情很容易聚焦起來�！庇骼钸_(dá)補(bǔ)充道。

　　招商證券分析認(rèn)為，AI應(yīng)用為AI賽道中想象力最大的細(xì)分領(lǐng)域，相對其他AI賽道，AI應(yīng)用板塊仍處于相對低位。

　　值得注意的是，就目前的進(jìn)展來說，“谷子經(jīng)濟(jì)”概念股在AI應(yīng)用方面的突破仍然不成氣候。

　　張書樂坦言，“谷子經(jīng)濟(jì)”相關(guān)產(chǎn)業(yè)對AIGC的應(yīng)用目前還是比較粗淺，更多是相關(guān)公司和一些愛好者，借助AIGC作為工具來激活創(chuàng)意，快速生成設(shè)計和輔助產(chǎn)品生產(chǎn)。

　　“‘谷子經(jīng)濟(jì)’是AIGC被更廣泛應(yīng)用，并激活更多可能性場景的催化劑，但AIGC目前整體水平還偏‘玩具化’，缺乏在影視、動畫等領(lǐng)域的簡易輔助能力，這些都在限制著AIGC在‘谷子經(jīng)濟(jì)’中可能出現(xiàn)的大眾應(yīng)用空間�！睆垥鴺愤M(jìn)一步指出。

　　關(guān)注題材輪動，警惕投資風(fēng)險

　　更重要的是，炒作情緒下相關(guān)概念股接連漲停的“刺激”，背后存在一定風(fēng)險。

　　進(jìn)入9月以來，截至11月26日，實豐文化股價漲幅達(dá)到近167%，廣博股份同期股價漲幅近127%，都實現(xiàn)了翻倍。由于近期漲幅較大，11月25日晚間，廣博股份、實豐文化兩家公司均發(fā)布股價異常波動公告。

　　公告中均提到，近期公司經(jīng)營情況及內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化，且未發(fā)現(xiàn)近期公共傳媒報道可能或已經(jīng)對本公司股價產(chǎn)生較大影響的未公開重大信息。公告還提示投資者注意二級市場交易風(fēng)險，審慎決策，理性投資。

　　從最新業(yè)績表現(xiàn)來看，上述兩家領(lǐng)漲的“谷子經(jīng)濟(jì)”概念股確實都難言優(yōu)秀。

　　財報數(shù)據(jù)顯示，廣博股份在2024年前三季度的營業(yè)收入為17.58億元，同比下降1.45%，凈利潤為1.05億元，同比下降11.41%。廣博股份傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為辦公文具和學(xué)生文具，公司創(chuàng)意產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面的營收并不算高。2023年度公司創(chuàng)意產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入1.62億元，2024年上半年實現(xiàn)銷售收入9239.31萬元。

　　再看玩具廠商實豐文化，2024年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.1億元，但凈利潤僅為452.27萬元。不僅如此，2020年至2023年，公司連續(xù)四年虧損，歸母凈利潤分別為-4098萬元、-97.26萬元、-4047萬元、-6409萬元。

　　在公司2023年財報中，實豐文化總結(jié)虧損的主要原因為：受國外通貨膨脹影響，玩具業(yè)務(wù)在2023年營業(yè)收入較2022年有所下降，歸屬于上市公司股東的凈利潤下降；此外，2023年公司對產(chǎn)品升級換代、呆滯的物料進(jìn)行報廢處理損失金額約2000萬元。

　　回歸基本面，目前相關(guān)“谷子經(jīng)濟(jì)”產(chǎn)業(yè)鏈公司無論是營業(yè)規(guī)模還是盈利能力，與資本熱捧的“期待”都無法全然匹配。想要將“谷子經(jīng)濟(jì)”在IP領(lǐng)域的流量熱度轉(zhuǎn)化到業(yè)績層面，相關(guān)公司還有很長的一段路要走。

　　基于此，劉巖提示投資者應(yīng)警惕概念股熱度退潮產(chǎn)生的風(fēng)險�！爱�(dāng)下‘谷子經(jīng)濟(jì)’概念受到市場熱捧時，其相關(guān)股票的估值可能會迅速上升。如果投資者在高估值時買入股票，短期或?qū)⒚媾R較大的回調(diào)風(fēng)險。建議投資者合理評估股票的估值水平，避免盲目跟風(fēng)�！�

　　喻李達(dá)告訴中國新聞周刊，作為熱門概念股，“谷子經(jīng)濟(jì)”相關(guān)股票走勢的持續(xù)性仍有待觀察，投資者在參與相關(guān)題材炒作時，一定要注意風(fēng)險。

　　“炒作什么不重要，重要的是知道是在炒作�！�

　　(本文不做任何投資建議)

　　參考資料

　　《“谷子經(jīng)濟(jì)”，突然火了！最新研判》，2024-11-25，中國基金報

　　《“谷子經(jīng)濟(jì)”火爆A股！二次元衍生品市場迎來千億級風(fēng)口，關(guān)注背后AI技術(shù)線》，2024-11-26，金融界

　　作者：于盛梅